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| Aufgabe | | Welcher Kurs wäre angemessen, wenn das Quartalsergebnis eines U ausm 1. Quartal 2009 0,3 pro Aktie beträgt. Außerdem weiss man, dass dieses Ergebnis auch in den nächsten Quartalen erreicht wird. Zudem ist bekannt, dass ab dem nächsten Jahr der Gewinn wieder mit 4% anwächst (EK-Zins: 12%). |
Hi,
ich habe eine kurze Frage zum DDM, bei dem ich mir nicht sicher bin.
Kann ich bei dieser Aufgabe folgendermaßen rechnen?
[mm] \bruch{1,2}{1,12} [/mm] + [mm] \bruch{1,2*1,04}{(0,12-0,08)*1,12}=15
[/mm]
oder muss ich für jedes Quartal einzeln diskontieren?
Grüße Alex
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(Antwort) fertig  | | Datum: | 14:50 Sa 14.02.2009 | | Autor: | Josef |
Hallo Alex,
> Welcher Kurs wäre angemessen, wenn das Quartalsergebnis
> eines U ausm 1. Quartal 2009 0,3 pro Aktie beträgt.
> Außerdem weiss man, dass dieses Ergebnis auch in den
> nächsten Quartalen erreicht wird. Zudem ist bekannt, dass
> ab dem nächsten Jahr der Gewinn wieder mit 4% anwächst
> (EK-Zins: 12%).
> Hi,
>
> ich habe eine kurze Frage zum DDM, bei dem ich mir nicht
> sicher bin.
>
> Kann ich bei dieser Aufgabe folgendermaßen rechnen?
>
> [mm]\bruch{1,2}{1,12}[/mm] + [mm]\bruch{1,2*1,04}{(0,12-0,08)*1,12}=15[/mm]
> oder muss ich für jedes Quartal einzeln diskontieren?
>
![[ok]](/images/smileys/ok.gif "[ok]")
Beim Dividend Discount Model (DDM) entspricht der heutige Aktienkurs dem Present Value aller zukünftigen Dividenden, diskontiert mit dem adäquaten Eigenkapitalkostensatz.
![[]](/images/popup.gif) siehe hier
Viele Grüße
Josef
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Danke für die rasche Antwort.
Hm ja, die Definitionen sind mir schon bewusst. Aber ich bin mir unsicher was die die Zeitpunkte angeht, die sind ja nicht determiniert als "Jahre"?!
Bzw. wo ist mein Denkfehler wenn ich wie folgt rechnen würde?:
[mm] \bruch{0,3}{1,12} [/mm] + [mm] \bruch{0,3}{1,12²} [/mm] + [mm] \bruch{0,3}{1,12^{3}} [/mm] + [mm] \bruch{0,3}{1,12^{4}} [/mm] + [mm] \bruch{0,3*1,04}{(0,12-0,08)*1,12^{4}}=5,87
[/mm]
Dann diskontiere ich doch nicht die Jahre runter sondern die Quartale. Das Ergebnis wäre doch dann der UW bezogen auf ein Quartal?! Oder wie muss ich das korrekt interpretieren ?!
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| Status: |
(Antwort) fertig | | Datum: | 16:15 Sa 14.02.2009 | | Autor: | Josef |
Hallo,
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> Hm ja, die Definitionen sind mir schon bewusst. Aber ich
> bin mir unsicher was die die Zeitpunkte angeht, die sind ja
> nicht determiniert als "Jahre"?!
> Bzw. wo ist mein Denkfehler wenn ich wie folgt rechnen
> würde?:
>
> [mm]\bruch{0,3}{1,12}[/mm] + [mm]\bruch{0,3}{1,12²}[/mm] +
> [mm]\bruch{0,3}{1,12^{3}}[/mm] + [mm]\bruch{0,3}{1,12^{4}}[/mm] +
> [mm]\bruch{0,3*1,04}{(0,12-0,08)*1,12^{4}}=5,87[/mm]
>
> Dann diskontiere ich doch nicht die Jahre runter sondern
> die Quartale
[mm] \bruch{0,3}{1+0,12*\bruch{1}{4}} [/mm] + [mm] \bruch{0,3}{1+0,12*\bruch{2}{4}} [/mm] + [mm] \bruch{0,3}{1+0,12*\bruch{3}{4}} [/mm] + [mm] \bruch{0,3}{1+0,12*\bruch{4}{4}}
[/mm]
Viele Grüße
Josef
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